6月19日，日照港股份有限公司（以下簡稱“日照港”）分拆子公司日照港裕廊股份有限公司在港交所掛牌上市。上市次日，早盤飆升，而后快速下跌，股價猶如坐上了“過山車”，并帶動母公司日照港股價一度漲停。
根據日照港2018年年度報告，該公司實現營業收入51.30億元，同比增長6.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6. 44億元，同比增長74.69%；公司每股收益為0.21元，同比上升75.00%。2018年度分配10派0.2元（含稅）。
總體來說，企業處于高速發展期，成長能力表現良好，成本得到有效控制，運營能力提升。
管理預算，嚴控成本
數據顯示，2018年日照港的成長能力呈現出良好的態勢，需要注意的是該公司的現金流。
經營活動產生的現金流量凈額為14.85億元，同比增長7.30%；投資活動產生的現金流量凈額為-18.03億元，同比下降58.30%；籌資活動產生的現金流量凈額為3.29億元，同比增長184.14%。
可見，該公司經營與發展狀況雖然良好，但需要隨時關注經營狀況的變化，以防周轉風險。
值得一提的是，當前政策性降費和各類生產資料價格上漲，倒逼企業進行經營優化。日照港實行全面預算管理，加強成本控制，2018年全年成本占收入比重為72.53%，同比略有下降。
“一帶一路”板塊走強，
吞吐量增長強勁
日照港屬于水上運輸業，公司業務由港口業務、現代物流、加工制造、金融商貿和綜合服務構成。
2018年日照港完成貨物吞吐量3.81億噸，同比增長5.3%，綜合貨物吞吐量居中國第七位，日照港單項貨物吞吐量已躍居中國第一，目前是中國主要的鐵礦石中轉港之一，全國最大的木片、大豆進口口岸和最大的焦炭中轉口岸。
裝卸業務承擔主要業績，裝卸業務收入完成41.18億元，同比增加1.95億元，增長4.96%，主要是本年度瓦日鐵路運量釋放和日照鋼鐵精品基地投產，導致港口吞吐量同比增長所致。
吞吐量增長，有賴于山東得天獨厚的港口優勢，在2018年中國港口貨物吞吐量前十大港口排行榜中，山東港口搶占三席。
日照港地理條件優越，是山東省重要的經濟帶樞紐。
地處山東半島南翼，中國海岸線中部，“一帶一路”交匯點，是中國中西部地區乃至中亞、西亞國家和中俄蒙經濟走廊主要出海口，未來或對接中巴經濟走廊。
值得一提的是，日照港是天然深水港，離開岸邊一公里，自然水深達-13米，具備建造超大型深水碼頭的條件。
另外，港口行業是國家戰略“一帶一路”的直接受益者，日照港所屬“一帶一路”板塊發展勢頭強勁，預計未來潛力還將得到深挖。
對于未來規劃，日照港管理層表示，2019年計劃完成吞吐量4億噸，到2021年吞吐量達到4.5億噸以上。
產業政策風險導致 “增長局限”
港口行業實屬“傍人籬壁”的行業，自身的發展嚴重依賴于全球經濟、區域經濟和相關企業的發展水平。
當前世界多邊貿易摩擦，局勢動蕩；國內經濟增幅回落，國家統計局數據顯示，2018年GDP實現90萬億元，GDP同比增長6.6%，較上年有所回落。
海關數據顯示，2018年，我國貨物貿易進出口總值30.51萬億元，同比增長9.7%。其中，出口16. 42萬億元，增長7.1%；進口14.09萬億元，增長12.9%；貿易順差2.33萬億元，收窄18.3%。
不僅如此，港口行業的命運還與國家產業政策密切相關。
近年來，我國對港口管理趨嚴，推進供給側改革，加之山東落實“十九大”報告提出的“探索建設自由貿易港”，行業整體進入調整期。在山東省，青島市依靠更優質的資源，爭創自貿港國家試點，走在前列。
這對于日照來說并不是好消息，建成后或會搶占日照港業務資源，甚至，值此時機將青島市和日照市的港口業務差距進一步拉大。
實際上，除此之外日照港本身也面臨尷尬的競爭局面，南臨實力相當的連云港，北靠地位領先的青島港，周圍密集分布如董家口港、嵐山港等港口。
總體來看，日照港正奮力搶占細分市場的絕對地位，但大環境促進作用仍有局限性，情勢依舊嚴峻。放眼長期，增長受限，前景成謎。
表現位于中游
截至發稿2019年6月17日14時38分，全國運輸業82家公司中，日照港總體表現中等。
從總市值來看，日照港總市值為93.19億元，在全國位列41位，行業均值為206.74億元。
從流通市值來看，日照港為93.19億元，行業均值157.41億元為第30位。
從市盈率來看，行業均值為69.6，中位值為19.39，日照港為13.18。
從營業收入來看，行業均值136.13億元，日照港以51.80億元列40位。
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日照港股份有限公司是山東省人民政府批準，由日照港集團有限公司（原日照港務局）為主發起人，聯合兗礦集團有限公司、中國中煤能源集團公司（原中國煤炭工業進出口集團公司）、淄博礦業集團有限責任公司、山西潞安礦業（集團）有限責任公司、山西晉城無煙煤礦業集團有限責任公司等五家法人單位共同以發起設立方式設立，于2002年7月15日取得山東省工商行政管理局頒發的企業法人營業執照。
下周預告：晨鳴紙業
根據公司財報，2018 年，晨鳴紙業實現營業收入 288.8 億元，同比減少 2.02%；實現利潤總額為32.06 億元，同比減少29.32%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為 25.10 億元，同比減少33.41%。
數讀|劉磊 分析|劉磊
制圖|李彤輝 編輯|星辰 審校|拾冷
數據來源|同花順、平安證券、東方財富、萬得股票
新浪山東綜合整理
