近半月內，監管層對上市公司內幕交易案件保持高壓執法態勢。繼凱撒文化（002425）、旗濱集團（601636）、煤氣化（000968）、恒豐紙業（600356）等個股后，魯股南山鋁業（600219）亦被證監會揪出了“內鬼”。
28日，證監會例行發布會披露了南山鋁業內幕交易案情況，通過對曹玉彬泄露內幕信息，曹玉軍、欒玲內幕交易南山鋁業股票的行為進行立案調查、審理，決定對曹玉彬處以10萬元罰款，沒收曹玉軍、欒玲內幕交易違法所得約3.4萬元，并處以10.2萬元的罰款。
“近年來，隨著并購重組和再融資活動日趨活躍，內幕交易行為在A股呈現高發態勢。這種行為不僅擾亂資本市場的信息秩序，毀壞資本市場賴以生存的‘三公’原則，也在相當程度上背離了市場的誠信原則，侵害了投資者尤其是中小投資者的合法權益?！痹谏綎|一大型投資公司的高級投資經理徐皓看來，近來，證監會屢番強調將加大內幕交易查處力度，遏制利用并購重組炒作信息、套利行為，其執法也將愈發高壓與頻繁。
異常交易現形
記者獲悉，南山鋁業此次的“內鬼”———曹玉彬，是公司啟動購買山東怡力電業有限公司（下稱“怡力電業”）資產事項這一內幕信息的知情人。其“失足”，正是起于該收購案。
2014年6月2日，南山集團和南山鋁業分別承諾將在怡力電業取得有權部門批復后或者相關法律障礙、風險消除后，以合理的價格出售、收購怡力電業電解鋁資產。
2015年8月27日，怡力電業年產20萬噸和年產40萬噸電解鋁生產線項目獲得登記備案證明。
2015年9月18日，南山集團、南山鋁業召開會議確定南山鋁業資產收購初步方案。本次會議信息向南山鋁業、南山集團董事、監事、高級管理人員等相關人員做了傳達。彼時身為南山集團監事的曹玉彬，正是由此獲悉該內幕消息的。
2015年9月28日，南山鋁業向上交所申請自9月29日起停牌。11月12日，南山鋁業發布關于發行股份購買資產事項繼續停牌公告，披露本次交易涉及的標的資產為怡力電業電解鋁資產。
然而，在2015年9月18日至11月12日期間，曹玉彬卻與其兄曹玉軍、欒玲（曹玉軍配偶）多次電話聯系，曹玉軍、欒玲在此期間通過“欒玲”、“傅某燕”證券賬戶大量買入南山鋁業，買入金額522.18萬元。復牌后全部賣出，賣出金額526.52萬元?？鄢灰踪M用，獲利3.40萬元。
值得注意的是，2015年9月18日至11月12日期間，“欒玲”證券賬戶于9月23日、25日、28日分別買入南山鋁業3萬股、1萬股、16.90萬股，買入金額共計137.09萬元。停牌前一日交易量明顯放大，且在賬戶資金余額不足情況下，虧損賣出多股。
更異常的是，“傅某燕”證券賬戶2014年以來從未交易過南山鋁業，在2015年9月18日至11月12日期間內，停牌前一日突擊轉入371.08萬元資金，該筆資金來源于曹玉軍尚未到期的銀行存單。
基于此，證監會認為，南山鋁業公告怡力電業資產包預估值70.13億元，交易金額70億元，占南山鋁業2014年末經審計凈資產的38.62%，屬于“公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定”，構成內幕信息。在2015年9月18日至11月12日期間，曹玉彬多次與曹玉軍電話聯絡，曹玉軍和欒玲從事了交易金額巨大的內幕交易?！肮什苡癖虻纳鲜鲂袨檫`反了《證券法》第七十六條第一款的規定，構成《證券法》第二百零二條所述泄露內幕信息行為?！?/p>
值得注意的是，這已經不是南山鋁業第一次因異常行為進入監管層視野。
就在4個月前，業績大幅下滑的南山鋁業突然提出新的利潤分配方案，在原有現金分紅的基礎上增加10轉15的高送轉方案，這距離公司發布的原利潤分配方案已相隔了兩個多月，該異常舉動遂引起了監管層的高度關注。6月13日，上交所發出問詢函，要求南山鋁業說明為何在業績大幅下滑的情況下發布新利潤分配方案、公司董事是否有減持計劃等問題。
“高送轉方案作為可影響股價的敏感信息，易受到投資者的廣泛關注，相關利益方往往借此逢高套現。因此，監管層的問詢可謂及時。”銳財經分析師劉江遠當時表示。
嚴打勢頭不減
如今，根據上市公司并購重組前內幕交易行為高發的特點，證監會對這一關鍵時點可謂密切關注，魯股亦難以例外。
記者注意到，天業股份（600807）便被要求在宣布參與投資奇虎360科技有限公司股權事項后，提交參與投資奇虎360股權交易進程備忘錄和內幕信息知情人名單，核查并披露公司董事、監事和高管人員及其他內幕信息知情人最近6個月買賣公司股票的情況。
其后，天業股份做出回應，公司董事、監事和高管人員及其他內幕信息知情人最近6個月均不存在交易公司股票的情況，順利“過關”。
不過，仍有不少上市公司的“內鬼”，在監管高壓下難以藏身。
近半月被通報處理的內幕交易行為便呈井噴之勢。例如，在凱撒文化擬收購杭州某科技有限公司100%股權之際，自然人周毅獲知內幕消息，并從中獲利34.5萬元；旗濱集團原獨立董事周金明，是《公司2015年半年度利潤分配預案》這一內幕信息的知情人。在內幕信息敏感期內，于2015年8月21日控制使用“謝某瀅”賬戶買入旗濱集團3.17萬股，獲利4.87萬元；恒豐紙業董事長徐某是恒豐紙業與天津渤海商品交易所擬進行重組這一內幕信息的知情人。張永保與徐某因工作關系認識多年，在內幕信息敏感期內，兩人存在聯絡，張永保使用其本人賬戶買入恒豐紙業共21.18萬股，獲利6183.71元……
“打擊內幕交易可以讓更多的投資者參與到公司治理變化后的預期收益增長中去，也有利于市場回歸價值研究，合理地去分享公司業績增長帶來的投資收益。如果市場能理性地按照價值和成長的確定性來定價，相信非理性的過度漲跌就會逐漸減少?！鄙耆f宏源資深分析師石磊認為。
來源：經濟導報
