濟高控股被列入嚴重違法失信企業名單，背后是投資失利的嚴峻現實
山東省市場監管局發布“魯列失信字[2020]第3249號”決定書稱，濟南保稅投資控股有限公司（簡稱“濟南保稅投資”）因被列入經營異常名錄屆滿3年仍未履行相關義務，而被列入嚴重違法失信企業名單。
值得關注的是，這家成立于2014年，注冊資本500萬元的投資公司，三大股東內蒙古聞都置業投資有限責任公司、濟南綜合保稅區開發投資集團有限公司（簡稱保稅區開發投）與濟南通港經貿有限公司（簡稱“通港經貿”）分別持股49%、26%、25%。其中，通港經貿由保稅區開發投全資控股，換言之，保稅區開發投目前直接或間接持有濟南保稅投資51%的股份。
而據天眼查信息顯示，保稅區開發投目前由濟南高新控股集團有限公司（簡稱“濟高控股”）控股，持股比例達到60.18%。可以說，站在這家失信企業背后的大股東，正是濟高控股。
濟高控股2017-2019凈資產（數據來源：企查查）
作為一家旗下目前擁有100余家企業、凈資產超過210億元的投資公司，濟高控股不僅是濟南高新技術產業開發區管理委員會投資的國有獨資公司，還是濟南高新區的融資建設主體，主要承擔片區開發運營、公共事業保障、資產運營管理、產業金融投資等任務，并曾榮獲2019年政府園區平臺轉型標桿企業。
濟高控股2017-2019總負債（數據來源：企查查）
在年報中，濟高控股總資產達到668.55億，凈利潤6，617萬，同比下跌40.39%，而經營現金流量凈額為-21.91億元。縱觀近3年年報，濟高控股三年來凈資產自140.68億元增加至225億元，累計增加84.32億元。同時，濟高控股負債增長量更大，負債總額自263.7億元，大幅攀升至443.55億元，累計增加179.85億元。但該集團營收增長有限，三年內自40.33億元增加至52.89億元，2019年度營收增長幅度僅有5.55%。
濟高控股2017-2019營業收入（數據來源：企查查）
此外，濟高控股面臨不少“危機”。在企查查上，濟高控股經營風險達到100多條，涉及合同糾紛、行政處罰等，關聯風險也達到1000多條，涉及法院公告、股權凍結、違規處理等。尤其是旗下新并購的上市公司山東天業恒基股份有限公司（現已更名為“濟南高新發展股份有限公司”，ST天業），就因信披違規行為面臨眾多投資者索賠，高管曾昭秦、劉金輝也因此被申請限制高消費。而劉金輝不僅是ST天業的法人代表、董事長，還是濟高控股的高管之一。
01“失信”風波
事實上，除了潛在的經營風險，濟高控股近年來還不斷遭遇“失信”風波。
一方面，子公司濟南保稅投資被列入嚴重違法失信企業名單，另一方面是有資金往來的合作商被公示為失信被執行人。
香港商報還曾以《兩家“失信小公司”何以“拿走”濟高控股億元預付款》為題，對此事進行了詳盡報道。報道稱，濟高控股近3年年報顯示，與山東天濼貿易有限公司（以下簡稱“天濼貿易”）的預付款金額為5996.47萬元。與此同時，與另一企業——山東樂高投資有限公司（以下簡稱“樂高投資”）的預付款交易金額也達到了3654.53萬元，而這一數字在2019年度上升至9551萬元。
這兩家公司不僅都因卷入多宗金融借款借貸糾紛，而早在2018年被法院部門公告為失信被執行人，負責人被限制高消費。更在記者實地探訪下發現，在這兩家公司的工商注冊地址，均未發現其正常辦公的蹤跡。在天濼貿易的工商注冊地址，濟南國際會展中心A區會展酒店三樓，前臺工作人員和樓層多家機構工作人員均表示未曾聽說過該公司，整個三樓也未能找到公司存在的痕跡；而按照樂高投資注冊的辦公地址找到的辦公室，僅有三四十平米左右，當天也并無工作人員在內辦公。
與濟高控股之間預付款金額總計超過1億元的兩家公司，竟險些同時淪為“查無此人”的“失信企業”。雖然年報顯示，濟高控股與這兩家公司的預付款交易尚未結算，但不禁要問，濟高控股在挑選合作商時資信評價究竟以何為準，篩選機制又是否存在漏洞呢？
另外，值得注意的是，在數十起涉及天濼貿易和樂高投資的司法訴訟案中，ST天業和山東天業房地產開發集團有限公司都與這兩家“失信小公司”關系密切。而ST天業不僅一度遭遇“退市風險警示”，披星戴帽變身*ST股；更在2019年10月，因涉嫌多宗信披違規，在定期報告中虛增利潤，而被證監會給予警告并處以罰款。不少被“坑慘了”的投資者也紛紛發起索賠訴訟，讓ST天業如今官司纏身。
02“北上”投資失利？
在子公司濟南保稅投資和ST天業紛紛“深陷麻煩”的背后，是濟高控股投資失利的嚴峻現實。
自2018年以來，濟高控股有超過20億的巨額資金“北上”入京，如今卻已出現大額壞賬準備。
據濟高控股年報顯示，其與北京益潤豐商業管理有限公司之間2018年的預付款金額達到22.96億元，2019年度這一數字約為12.45億元；同時，濟高控股與另一家名為“北京綠島置業房地產開發有限公司”之間預付款金額為11億元，“北上”資金合計達到23.45億元。其中，與北京益潤豐商業管理有限公司的交易，在2019年度即出現壞賬準備656.59萬元。對此，濟高控股并未解釋具體原因。
工商登記資料顯示，北京益潤豐商業管理有限公司成立于2015年，注冊資本1000萬元，經營范圍為企業管理、投資咨詢；而北京綠島置業房地產開發有限公司的工商注冊資本為1.3億元，大股東正是北京益潤豐商業管理有限公司，占股比例達到74.55%，雙方法人代表亦是同一人。另有五礦國際信托有限公司與北京對外經貿控股有限責任公司分別持股21.21%和4.24%。
在濟高控股官網上，該公司稱在實業運營板塊，正大力實施資本化、國際化戰略，重點布局資本市場，已形成境內2家、境外1家上市公司的資本布局。年報顯示，2019年濟高控股投資收益1.26億元，比2018年的1.99億元，減少7300萬元。
近日濟高控股發布2020年一季報，其2020年一季度營業收入6.13億，同比增長0.16%；凈利潤5，081萬，同比增長18.03%；總負債474.74億，資產負債率為67.82%，總體而言，近年來濟高控股的債務規模在逐步上升。
另外，早在2018年12月，濟高控股便赴境外發債，發行2.5億美元3年期高級美元債券。濟高控股稱本次發行“成功拓展了國際資本市場融資渠道，具有里程碑意義”，而從公司到期債務分布來看，2020年后，濟高控股集團將進入償債高峰期，具有一定的償債壓力，或會影響企業未來的投資開發項目進度。
（來源：數觀齊魯財富號）
