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近日，證監會官網公布2022年“一號罰單”，山東肥料企業金正大生態工程集團股份有限公司（以下簡稱“金正大”）中招。
具體來看，金正大因涉及虛構合同、空轉資金以虛增收入等違規行為被處罰款755萬元，8名相關負責人一并被罰。其中3名主要責任人被采取3年至10年市場禁入措施。
近年來，為維護廣大投資者合法權益，市場監管部門持續加大監管和查處力度。盡管如此，證券市場仍有企業不斷觸碰違規“紅線”。作為曾經“山東肥料大王”的金正大，此次更是讓人大跌眼鏡。
齊魯財研社第178期
撰文/王欣怡
審校/程若蘭
4年內虛增收入231億元
2022年1月20日，金正大發布《關于收到中國證券監督管理委員會行政處罰決定書及市場禁入決定書的公告》。證監會官網披露了對金正大、萬連步、李計國、唐勇、崔彬、高義武、顏明霄、鄭樹林、徐恒軍的行政處罰決定書。
行政處罰書顯示，金正大的違法事實包括通過虛構貿易業務虛增收入利潤，未按規定披露關聯方及關聯交易以及部分資產、負債科目存在虛假記載三項違法事實。
其中，在通過虛構貿易業務虛增收入利潤方面，2015年至2018年上半年，金正大及其合并報表范圍內的部分子公司通過與其供應商、客戶和其他外部單位虛構合同，空轉資金，開展無實物流轉的虛構貿易業務，累計虛增收入230.73億元，虛增成本210.84億元，虛增利潤總額19.90億元。
由此，證監會認為上述行為導致金正大披露的《2015年年度報告》《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年度報告》《2019年年度報告》以及《2018年半年度報告》《2019年半年度報告》均存在虛假記載。
來源：證監會官網
同時，在未按規定披露關聯方及關聯交易以及部分資產方面，金正大與諾貝豐（中國）農業有限公司之間的關聯關系披露不準確；金正大對其與諾貝豐之間的關聯資金往來披露不準確；金正大未按規定披露其與富朗（中國）生物科技有限公司、諾泰爾（中國）化學有限公司的關聯關系及關聯交易。
此外，金正大部分資產、負債科目還存在虛假記載，一方面是金正大虛減應付票據。《2018年年度報告》中虛減應付票據、其他應收款92800萬元，《2019年半年度報告》中虛減應付票據、其他應收款102800萬元。
另外一個方面，金正大虛增發出商品，《2019年年度報告》虛增存貨319715.17萬元，虛增利潤總額14181.26萬元，虛增負債（其他應付款/應付職工薪酬）1435.84萬元。
為此，證監會決定對金正大及其實際控制人等八位相關責任人合計罰款755萬元，同時對時任金正大實際控制人、董事長、總經理萬連步采取十年市場禁入措施，對時任金正大副總經理、財務負責人李計國采取五年市場禁入措施，對時任金正大財務部經理、財務中心總監唐勇采取三年市場禁入措施。
昔日輝煌不再
金正大連續虧損
公開資料顯示，金正大成立于1998年，曾是國內民營化肥龍頭企業，2010年9月在深交所上市，主營復合肥、緩控釋肥、水溶肥、生物肥、土壤調理劑等土壤所需的全系產品及為種植戶提供相關的種植業解決方案服務。
值得一提的是，金正大復合肥曾連續9年居行業銷量首位。作為中國最大的高端化肥生產商，金正大在2017年中國化肥企業百強榜中排名第7位，民營企業排名第一。公司實控人萬連步登上過2015年福布斯華人富豪榜、2019年胡潤百富榜，一度被稱作“化肥大王”。
公司股票曾被視為“大白馬”的金正大，自2010年開始，股價從12元左右開始上漲，直至2015年達到58.25元的巔峰，市值超過530億元，迎來了自己的高光時刻。在此期間，金正大的凈利潤也從3.14億元漲至11.12億元。
然而，好景不長。達到最高點后，金正大的股價開始一路狂跌，到2020年跌到低谷1.02元，跌幅超過98%，市值蒸發約500億元。公司凈利潤更是急轉直下，從2015年的11.12億元到2016年的10.17億元再到2018年的4.21億元，甚至2019年出現上市以來的首虧，凈利潤虧6.83億元，2020年虧損至33.66億元。
此后不久，金正大因涉嫌存在信息披露違規行為，于2020年9月14日收到證監會立案調查通知書。后于2021年5月21日披露，公司收到中國證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，其涉嫌三大違法事實也展現在大眾面前。
值得注意的是，生產規模在金正大所有公司中排名前三的山東臨沭總部、菏澤的兩個基地，自2021年10月中下旬便開始處于停產狀態。
根據金正大于1月27日發布的2021年度業績預告，2021年預計營收91至100億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.6億元至6.8億元，同比上年增長79.8%至89.31%。
連年的虧損，讓金正大隨時可能遭到資本市場的最終審判。
市場監管趨嚴
金正大前途難料
曾經的山東復合肥龍頭企業金正大，如今卻是債務承壓。
為了保持住好看的財務數據，金正大選擇粉飾業績。這種弄虛作假的行為，嚴重違反了法規，對行業的健康發展也帶來了負面影響。
2022年1月17日，萬連步已申請辭去公司董事長、董事、總經理及戰略委員會、審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會委員職務，其辭去上述職務后，仍在公司任職。同時，公司董事推選高義武暫代董事長及總經理職責。
業內人士稱，此次處罰落地后，可能會引起大量的投資者索賠與訴訟。后續如果真的發生大面積的投資者索賠，除了給公司運營管理造成困擾以及賠償損失對公司造成的直接損失之外，投資者的大面積訴訟自然也會損害公司的市場形象，必然會對公司的經營帶來負面影響。
同時，近年來針對資本市場財務造假、操縱市場、內幕交易等違法違規行為，國家重磅監管舉措接連落地，監管部門將繼續從嚴打擊上市公司財務造假問題。
2020年12月31日，一項退市新規規定指出，重大違法財務造假指標，連續2年財務造假，營收、利潤、凈利潤、資產負債表虛假記載金額總額達5億元以上，且超過相應科目兩年合計總額的50%，就滿足退市要求條款。
2022年1月21日，最高人民法院發布了《關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》，明確控股股東和實際控制人組織指使財務造假、上市公司并購重組中交易對手方財務造假、上市公司業務相關方幫助進行財務造假等情形下相關主體的民事賠償責任。
如此一來，不僅提高了企業違法違規成本、震懾企業違法違規行為，也預示著資本市場基礎制度建設走向不斷完善的新階段。
