A股完美實現“五月紅”，并牛冠全球。大宗交易在上月也異�；钴S，累計成交341億元，創下年內最高值，機構對市場態度有所轉變，5月份斥資過百億元掃貨。

　　有業內分析人士表示，PMI數據好轉有望給A股市場帶來支撐，但本月預計有一波小幅震蕩，建議股民耐心布局中報行情，關注成長股。(文/表 記者張忠安)

　　“跟跌不跟漲”似乎已經成為中國股市的標簽。不過，今年5月份，上證指數和深成指當月在全球主要股指中漲幅最大，其中，深成指一個月飆升6.52%。

　　上周五美國股市尾盤跳水并大幅收跌。道瓊斯指數重挫1.36%；納斯達克[微博]跌1.01%；標準普爾500指數也大跌了1.43%。另外，歐洲三大股指也紛紛走低。不過，從單月來看，上述主要股指均錄得正增長。美國三大股指道瓊斯、納斯達克、標普500在5月份的月度漲幅分別只有1.86%、3.82%和2.08%。另外，法國CAC40、德國DAX、英國富時100等三大歐股5月份最大漲幅只有5.50%。曾在4月份勁漲11.8%的日經225指數上個月好運不再。此外，香港恒生指數、韓國綜合指數、澳洲標普200指數等5月份的表現也均不及A股。

　　機構百億元大搶購

　　然而，對A股而言，雖然5月最后一個交易日收跌，但整體表現不俗，上證綜指和深成指單月漲幅分別達到5.63%和6.52%。不僅為年內截至目前的單月最大漲幅，也是在全球十大主要股指中表現最好。

　　記者綜合各方數據發現，5月份A股大幅上漲的背后是機構在瘋狂吃貨。其中，在二級市場連續買入的金額就在80億元左右，而通過大宗交易吃貨30億元，累計在110億元左右，創下年內新高。

　　華泰證券(10.59,0.12,1.15%)研究員李文輝表示，5月份最后一周，機構加大買入力度，共計買入25.05 億元，賣出10.99億 元，與前期相比，買賣金額均有一定提升。且買入量遠超賣出量，呈現凈買入的態勢。表明機構交易熱情大增，與行情走勢形成正反饋。而5月第一周機構席位買入額達到22.22億元。如果平均估算，僅在二級市場上，機構席位就買入80億元左右。

　　數據相對樂觀

　　李文輝表示，目前機構席位交易的特點，一方面追捧熱點股，如上周機構專用席位交易買入量較大的品種有凱美特氣(15.06,-0.02,-0.13%)、德豪潤達(11.40,0.06,0.53%)、中儲股份(8.93,0.11,1.25%)、雙匯發展(41.29,0.26,0.63%)等都具備熱點概念，其中，凱美特氣在今年五月初與相關公司簽訂工業尾氣綜合利用項目合作與投資協議，也具備了大氣環保概念，備受機構和游資的青睞。雙匯發展則是購史密斯菲爾德的消息引發大漲。德豪潤達等LED 概念受追捧，盡管近期漲幅已大，但仍有機構追漲買入。

　　中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日發布的2013年5月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.8%，比上月回升0.2個百分點。

　　長城證券向威達表示，從國家統計局發布的數據來看，相比之前匯豐發布的統計數據較為樂觀，高于之前市場的預期，對于股市而言，無疑是利好消息。

　　也有分析認為，“5月底市場成交量逐步萎縮，說明市場追高的動力不強。特別是中小盤股整體回調�！�

　　投資策略

　　題材股仍是重點

　　安信證券投資顧問張德良在安信證券中期投資策略會上指出，近期A股可能有一次“洗澡”式調整，但調整幅度不會太大�！爸饕�是A股內部估值差異太大，大盤股和中小盤股估值相差好幾倍；同時，市場依然會在新興產業和傳統產業之間進行博弈�！�

　　在具體操作上，張德良表示，大盤股的系統性機會還需要等待，“只聽樓梯響，不見美人來�！币虼�，中小盤成長股有望繼續引領近期市場。

　　申銀萬國[微博]分析師魏道科表示，上周A股最高上行至2334 點回調，初步顯示該頸線位的壓力。只要30 日均線尚能守住，反彈行情可延續。即使上周五滬深股指都下跌，但也有17 只股票漲停，題材股依然是近期關注的重點。在操作中，暫可淡化指數，適當關注題材股行情。(記者張忠安)

　　限售股解禁

　　本月首周限售股解禁233億元

　　本報訊 (文/表 記者張忠安)本月首周滬深兩市面臨的限售股解禁規模明顯下降。數據顯示，本周僅有20家公司解禁不到20億股，市值約233億元。有業內分析認為，主板公司解禁后對股價的負面影響有限，但中小盤原始限售股解禁后值得關注。

　　同花順(17.590,-0.14,-0.79%)ifinD系統顯示，本周兩市共有20家公司共計19.14億股解禁股實際上市流通。其中深市15家公司解禁12.05億股，占比高達78.63%。滬市5家公司解禁股份數量只有7.08億元。如果按照上周五最新收盤價計算，本周累計額解禁市值為233.17億元，環比明顯下降。

　　從個股來看，解禁規模最大為上海建工(7.99,0.05,0.63%)。數據顯示，該公司今日將有6億多股限售股解禁上市，按照5月31日收盤價計算，解禁市值51.25億元，為本周兩市解禁市值最大公司，解禁市值排第二、三名的公司分別為中原特鋼(11.83,0.21,1.81%)和康德新，各為44.91億元和41.50億元。

　　關注創業板原始股

　　華泰證券研究員李文輝認為，由于大非需要掌握公司控股權，一般不會和小非一樣大舉拋售，因此，實際解禁總量對市場的影響應該不大，但需要密切關注創業板原始股東未來動向。而從解禁量占總股本的比重來看，中原特鋼、天虹商場(9.89,-0.03,-0.30%)、貴州百靈(18.64,0.40,2.19%)、毅昌股份(6.77,0.05,0.74%)、德威新材(20.030,-0.28,-1.38%)、S天海(4.11,0.00,0.00%)、三元達(7.93,-0.02,-0.25%)等，解禁占比均超過100%，除了S天海為股權分置對價股份外，其余公司解禁性質均為首發原股東解禁。

　　基金視點

　　挑選有獨自成長能力個股

　　今年以來很多投資者對A股市場的走勢越來越看不懂，代表傳統產業的大盤藍籌股和以創業板為代表的新興產業指數的剪刀差越來越大，且仍沒有明顯收斂的跡象。

　　(記者吳倩)

　　投資者習慣了的板塊輪動和風格切換始終沒有出現。對此，交銀施羅德基金[微博]經理王少成指出，在經濟轉型的時代背景下，我們的選股邏輯、方法論應隨之發生根本性變化。未來的投資需更多聚焦于個股研究層面。

　　在王少成看來，今年A股市場的“不尋�！北憩F，實際上是“后危機時代”A股市場呈現的顛覆性表現的延續，而顛覆的邏輯源自于宏觀經濟環境的變化。

　　首先，當下中國經濟周期波動“非典型”特征突出。“回顧2003~2008年間，中國經濟處于持續的擴張期。經典的經濟周期模型可以較好刻畫經濟波動，對投資者而言，自上而下的投資方法論頗為有效，行業輪動和擇時策略能獲得明顯的超額收益�！蓖跎俪杀硎�。但是在金融危機之后，宏觀經濟探底復蘇的進程十分曲折，波動周期逐步收窄，高頻經濟數據相互矛盾，結構性失衡問題突出。

　　其次，在經濟周期波動幅度收窄的情況下，政策調控的難度也在加大，調控節奏難以把握。

　　歸根結底，當前中國已步入全面的經濟結構轉型期，資本投入已經無法提供持續的動能，如要增長動力只能來自全要素生產率的提升。

　　未來機會或來自中微觀

　　王少成認為，從投資方法論的角度，單純依靠“自上而下”的投資打法獲取超額收益空間正在變小，“自下而上”投資方法論的重要性正日益提升。

　　從目前來看，王少成認為，對成長股的選擇集中在幾個方面：首先，可以關注那些和經濟周期相對隔離的、能獨自成長的行業，再從中自下而上挑選一些行業龍頭上市公司的投資機會。

　　基于未來一段時間可能不會出現經濟持續快速增長的判斷，王少成提出可更多關注受經濟周期波動影響相對較小、盈利性較確定、中長期產業附加值有望提升的行業的投資機會。

　　此外，消費品升級相關行業也是成長股分布較多的領域，中國巨大的市場和消費潛力給了龍頭企業在細分領域足夠的發展空間；另外，通過個股的精深挖掘，那些在周期性行業中符合結構轉型、產業升級、技術進步方向的成長性公司也有潛在的投資機會。

　　券商推薦

　　POCT國內市場尚未滿足

　　順應全球醫療發展方向的細分診斷行業POCT是體外診斷器械(IVD)的一個細分行業，憑借便捷、快速的優勢，實現在患者身邊快速取得診斷結果。目前POCT產品已被廣泛應用在醫院、診所及患者家中，能夠進行絕大多數常規臨床指標的檢測。全球POCT市場規模已超過400億美元。在行業發展初期的上世紀八九十年代，歐美POCT市場實現了近30%的年均復合增速。

　　公司的持續快速成長來自于行業的機會及產品的不斷系列化。

　　POCT在中國是一個尚未被滿足需求的巨大藍海市場，我們看好在POCT領域已經有產品或即將有新品上市的公司。首次覆蓋理邦儀器(20.400,-0.48,-2.30%)及三諾生物(47.050,0.21,0.45%)，給予“謹慎增持”的評級；維持魚躍醫療(20.94,-0.16,-0.76%)“買入”的評級。

　　風險提示

　　POCT在國內尚處于發展初期，產品推廣情況可能低于預期。POCT新品上市需要進行國內和國際認證，存在認證時間長于預期的風險。人民幣大幅升值影響產品出口的風險。 (廣發證券(14.25,0.11,0.78%) 賀菊穎)

　　新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。