“對于違約項目的處理，信托公司通常會申請訴訟，如果拖延期限太久且數額不大，會為減少不利影響將固有財產先行墊付給投資者。”
高管變動和增資擴股，是最近一段時期多家信托公司都在進行的動作。但在共性的動作下，每家信托公司都有著自己的考量。
山東信托是其中的一員。
2014年以來，山東信托的增資計劃最終落幕，引入新股東中油資產(中油資產管理有限公司)，并在不久前公告新領導層(董事長和總裁)換屆已得到銀監會批復。
然而，新高管上任所面臨的即是一筆尚未解決的違約信托計劃。實際上，山東信托方面在該信托計劃設立之初，已經考慮到其可能面臨融資方逾期還款。
對于如何處置該違約項目，山東信托方面并未做出明確回復。但從現行方式上看，固有資產墊付很可能成為其解決辦法。
此外，增資背后，山東信托新股東中油資產同時是昆侖信托的控股股東，未來山東信托與昆侖信托之間或將在業務上“聯手”。
6000萬如何拆彈
即將在今年6月24日到期的山東信托“遠投7號集合資金信托計劃”，違約已成事實。
理財周報記者從公開渠道拿到“遠投7號”推介材料，其中描述，該計劃信托資金用于向宜昌弘健新材料有限公司發放貸款，用于企業流動資金周轉。但根據目前了解到的情況，弘健新材料工廠已經停工，公司或瀕臨破產。
據推介材料顯示，“遠投7號”募資規模6000萬元，續存期限12個月。實際上，12個月的續存期限并非山東信托與融資方合同中的貸款期限。其與弘健新材料簽訂的《信托貸款合同》中貸款期限為6個月。“這可以說明信托公司在計劃設立之初，就對融資方可能逾期還款有一定準備，因此給自己預留了風險處置時間。”一位信托行業分析師對理財周報記者分析。
有消息人士稱，在6個月的貸款合同到期后，山東信托就已經向湖北當地法院申訴資產保全，但截至目前仍未有實質進展。
這個“炸彈”并不好拆。
“信托公司對融資方提請訴訟，并不一定能夠達到訴訟本身的目的。”華東地區一位金融案件律師對理財周報(微信公眾號：money-week)記者表示，“瀕臨破產的公司本身沒有還款能力，要看抵押物的質量。”
“遠投7號”風控措施中貸款所用抵押是弗洛伊德商務有限公司的弗洛伊德商務中心項目土地使用權以及在建工程做抵押，抵押物估值約1.4億元，抵押率約43.8%。
“以在建地產工程做抵押的項目，受市場環境的影響大，而且多存在同一個抵押物反復抵押的現象。如果多個債權人同時拿到訴訟結果，就要走資產分配程序，這樣分到每個機構的資產可能無法覆蓋貸款數額。”上述律師表示，“對于企業而言，常用的處置辦法還有通過借新還舊的方式復活。”
而對于該項目而言，后一條路已走不通，目前，撥打弘健新材料以及弗洛伊德商務的電話均提示為空號。山東信托方面亦未對違約計劃的處理情況做出答復。
“對于違約項目的處理，信托公司通常會申請訴訟，如果拖延期限太久且數額不大，會為減少不利影響將固有財產先行墊付給投資者。”一位信托公司風控部人士表示，“這樣的交易會體現在年報的固信交易中。”
“固信交易”，即固有財產與信托財產間交易金額。在山東信托2013年報中，報告期內固信交易發生額為6.78億元。
但上述分析師表示：“固信交易同時還可能包括信托計劃募資不足時的補充，以及對信托計劃的直接投資等，無法對其用處做出明確的判斷。但根據交易數額，這很可能是山東信托處理違約的一種方式。”
“固信交易與信托賠償準備金在信托公司年報處理上有所不同，固信交易可以作為違約項目處理的一個緩兵之計。”在山東信托2013年報中，信托賠償準備金顯示為尚未使用。
增資與業務聯動
增加注冊資本也是信托公司抵御風險的方法之一。去年銀監會主席助理楊家才曾公開表示，必須保證信托公司資本能對沖風險。
山東信托從去年開始的增資擴股已經落地。山東信托預計將注冊資本從原來的12.8億元增至20億元，其中包括公司自身1.87億元未分配利潤同比例轉增，山東高新技術創投出資0.7億元認購其新增注冊資本0.33億元，另有5億元新增注冊資本公開掛牌征集投資者，最后由中油資產出資10億元認購。
一位接近山東信托的人士對理財周報記者表示：“目前新股東已和山東信托簽訂增資協議，等待銀監會的最后批復。”
待上述增資完成后，山東信托的股權結構變更為，魯信集團持股63.04%，中油資產持股23.7%，山東高新投持股6.25%，山東黃金、濟南市能源投資及濰坊市投資公司在不認購新增股本的情況下，分別持股2.3%、1.72%、1.72%。其中山東高新為魯信集團的全資子公司。
值得注意的是，山東信托引入的新股東中油資產是中國石油天然氣集團直屬全資子公司，其還是另一家信托公司——昆侖信托的控股股東，持有昆侖信托股份比例為82.18%。
根據上述人士的說法：“山東信托和昆侖信托之間早已看好對方的背景優勢，前者有政府背書，后者依靠大集團資源。”
事實上，早在2012年底，山東信托和昆侖信托已經在商談合作。當時代表山東信托商談的相開進已在不久前正式升任董事長一職。
山東信托6月上旬公告，公司董事長由孟凡利變更為相開進，總經理由相開進變更為王映黎。
該變更已經董事會審議通過，并上報銀監會批復核準。其實早在2013年報中，高管擬任信息就已經披露。公開資料顯示，新任職的兩人均為從山東信托內部升職。
“信托公司之間的業務合作，一方面是利用彼此資源背景優勢，拓展自己的項目渠道；或者共同參與一個大型項目以分擔風險。”前述分析師表示。
從2013年報來看，山東信托管理的信托資產以被動管理型項目為主，報告期內管理信托資產與公司凈利潤相比2012年均出現下滑。截至2013年末管理信托資產總計1897億元，下降36.6%，凈利潤7.17億元，比2012年下降3.7%。
對此，前述接近山東信托的人士向理財周報(微信公眾號：money-week)記者表示：“資產規模下降，讓山東信托想探尋更多項目來源渠道，而中油資產背后的中石油就是不錯的資源方，引入其作為股東，或在今年出現新的業務增長點。”
中國潮人怎么玩游艇
