3月7日，國家外匯管理局公布最新了2月中國外匯儲備數據：中國外匯儲備30901.8億美元，環比增加22.56億美元；黃金儲備為6026萬盎司，環比增加32萬盎司。
值得一提的是，這是中國外匯儲備連續第4個月增加，也是央行連續第3個月買入黃金儲備。
此外，不僅中國央行，近年來全球央行都在買黃金。就在剛過去的2018年，世界黃金協會數據顯示，全球中央銀行增加了651.5公噸的官方黃金儲備，同比增長74%，2018年是50年來中央銀行黃金購買量最高的年度。
對此，有機構表示，黃金具有反脆弱性，避險功能在當下受到全球的青睞；此外央行希望通過轉而購買黃金來減少美元的持有量。
央行黃金儲備3連漲：
新增102萬盎司
根據中國人民銀行最新公布的數據顯示，截至2019年2月末，中國的黃金儲備6026萬盎司，環比增加32萬盎司。這是央行連續第3個月買入黃金，自2018年12月起，央行共計買入102萬黃金。
值得注意的是，在2018年12月前，中國央行已經超兩年（26個月）沒有增持黃金，這段時間正值美元的加息周期，如今為何持續增持黃金，很大因素可能就是美聯儲加息轉向，印度已帶頭降息，多國央行紛紛下調通脹和經濟增速預期，全球可能將迎來新一輪降息潮。
不過今年的黃金價格來看，1月至2月中迎來一波上漲后，倫敦金價便迎來一小波下挫，從最高的1346.75美元/盎司下挫到目前1286.01美元/盎司。
而按照現在的金價來算，102萬盎司相當于13.12億美元，相當于88億人民幣。
全球央行都在買黃金對于美元意味著什么？
同時，不僅中國央行，近年來，全球央行都在買黃金。
在全球資本市場動蕩的2018年，世界黃金協會表示，2018年是近50年來中央銀行黃金購買量最高的年度。根據世界黃金協會發布最新數據，受全球央行購金與去年下半年以來金條金幣投資加速等因素驅動，2018年全球黃金需求增至4345.1噸，同比增長4%。
其中，2018年，中央銀行增加了651.5公噸的官方黃金儲備，同比增長74%，是自1971年有記錄以來，凈購買量的第—高的年度總儲備。
具體來說，俄羅斯對其儲備進行“去美元化”，在俄羅斯央行在2018年購買了274.3噸黃金，同時幾乎全部出售其美國國債組合。自本世紀初以來，俄羅斯的黃金儲備至少增加了500%。歐洲央行去年也購買了黃金。匈牙利10月黃金儲備增加了10倍，達到31.5噸，這是近30年來的最高水平；波蘭央行在2018年黃金儲備增加25.7公噸，同比增長25%。此外，澳大利亞、德國、土耳其、哈薩克斯坦、印度、蒙古、伊拉克等央行也積極配置黃金。
越來越多的央行開始加入“購買黃金”的行列之中，為什么？而這對于美元來說，意味著什么？
悟空投資認為，央行們紛紛增加黃金儲備，主要原因有：
1、利率重回下行趨勢。全球經濟均呈現放緩趨勢。為應對經濟下行，全球貨幣政策周期轉向寬松，利率趨勢向下。而黃金沒有利息，利率上漲對金價是利空。而美聯儲暫緩加息的表態，使得利率環境邊際改善，也給其他央行提空了貨幣政策寬松的空間，利率趨勢下行為黃金上漲創造了利多空間。
2。 創新周期停滯，革命性的科技創造尚未出現。
3。 紙幣信用受損，美元回落。
美元定價的黃金，往往受美元匯率的影響。從歷史看，美元指數的5年期間變化與美國雙赤字的5年變化（領先2年）密切相關。美國赤字規模仍在進一步擴大，構成美元指數回落的基本面因素。
在期貨市場上，交易結構也顯示美元多頭過于擁擠，美元見頂的概率較高。美元投機凈多頭上升到高位水平，而投機性的多頭占比在歷史最高水平，預計美元易下難上。
圖 美元指數變動與雙赤字變動比較4。類黃金避險資產式微，黃金避險優勢凸顯。
2018年第四季度，隨著全球股票市場經歷自2009年以來的最差季度，比特幣之類的加密貨幣卻表現得像風險資產，在金價反彈時下跌。
加密貨幣不能作為黃金替代品，黃金波動性更小，流動性更強，市場成熟度也更高。相比加密貨幣，均不具備這樣的特征，其避險功能難以和黃金相提并論，而前期利用加密貨幣實現避險需求的資金必然轉向黃金資產。
圖 2018年四季度黃金、比特幣、納指走勢比較悟空投資認為，黃金股具有反脆弱的品質。黃金股很特殊，既有避險屬性，同時又是權益類風險資產，相對黃金有更大的彈性，所以稱為反脆弱的品質。自16年黃金股高位以來，調整的幅度和時間比較充分，金價反彈帶來的業績和估值彈性較大，黃金股的投資風險收益比相比16年甚至更高。
世界黃金協會分析，在世界經濟不確定性上升的背景下，更多央行選擇配置黃金資產以分散風險。
《福布斯》的霍姆斯（Frank Holmes）認為，多元化是這些購買的主要動機之一，許多央行希望通過轉而購買黃金來減少美元的持有量。
外匯儲備4連漲
此外，數據顯示，中國2月外匯儲備30901.8億美元，環比增加22.56億美元，增幅為0.1%。這是中國外匯儲備連續第四個月增加。
此外，2月外匯儲備 2.2104萬億SDR，前值2.2045萬億SDR；在IMF儲備頭寸小幅下降至84.68億美元，在IMF的SDR儲備不變。
那么為什么2月中國外匯儲備再次增加呢？
國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英就2019年2月份外匯儲備規模變動情況答記者問時表示，2月，我國外匯市場保持平穩運行。國際金融市場上，美元指數上漲0.6%，金融資產價格漲跌互現，匯率折算和資產價格變動等因素綜合作用，外匯儲備規模小幅上升。
今年以來，全球政治經濟環境仍面臨較多不確定因素，經濟增長勢頭有所減弱，國際金融市場波動性較大。但我國經濟持續健康發展，外匯市場預期繼續改善，主要渠道跨境資金流動和外匯收支狀況均呈現積極變化，外匯儲備規模保持總體穩定。
展望未來，面對復雜多變的國際經濟金融形勢，我國將繼續深入推進供給側結構性改革，保持經濟運行在合理區間，保持跨境資金流動穩定和國際收支自主平衡的基礎將更加堅實。國內外因素綜合作用，我國外匯儲備規模將在波動中保持總體穩定。
責任編輯：馬洪震
