近日，山東新華錦國際股份有限公司（ 以下簡稱“新華錦”）對外投資擬出資10000萬元，設立全資子公司青島新華錦汽車貿易有限公司，并已辦理完成工商注冊登記，取得了營業(yè)執(zhí)照。事實上，為了申請二手車出口許可證，新華錦在今年年初就已經(jīng)投資成立了一家汽車銷售公司。
主營發(fā)制品和紡織品的新華錦，已經(jīng)開始“不務正業(yè)”，跨界玩起了汽車。在傳統(tǒng)主業(yè)營收增長受限的情況下，新華錦拓展新業(yè)務，或許也在為今后的發(fā)展謀出路。
2018年，新華錦發(fā)制品的營收為9.87億元，同比下降 3.11%，而紡織品業(yè)務的毛利率也有所減少。2018年，新華錦實現(xiàn)毛利率為25.40%，較上年降低 0.56個百分點。在貿易摩擦加劇的情況下，以出口為生的新華錦未來仍面臨許多挑戰(zhàn)。
業(yè)務受到?jīng)_擊
新華錦年報顯示，新華錦2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入13.65億元，同比增長0.63%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤0.76億元，同比增長3.55%。2018年，新華錦毛利率為25.40%，較上年降低 0.56個百分點。新華錦營收和凈利潤微增，毛利率下降。
新華錦專注于發(fā)制品、紡織品的加工和出口，還涉足大健康養(yǎng)老運營管理。2018年，新華錦發(fā)制品營業(yè)收入為9.87億元，同比下降 3.11%，營收占比高達72.31%。紡織品營業(yè)收入3.49億元，同比增長 9.71%，營收占比為25.56%。
事實上，受中美貿易摩擦等不利因素的影響，發(fā)制品市場整體購買力下降，新華錦的發(fā)制品營業(yè)收入也因此受到?jīng)_擊。但由于新華錦有效控制了發(fā)制品產(chǎn)品成本，部分產(chǎn)品滿足了市場需求，2018年，新華錦發(fā)制品毛利率還是小幅上漲，同比增長 0.72 個百分點。
新華錦紡織品營收雖然上漲，但毛利率卻減少 0.71 個百分點。紡織品毛利率減少事出有因，主要是新華錦根據(jù)市場需求的變化，進行了產(chǎn)品結構調整，但其紡織品的后續(xù)發(fā)展情況仍然有待觀察。
新華錦其他業(yè)務營收0.29億元，營收占比為2.13%，其他產(chǎn)品毛利率為18.53%，同比減少 26.60個百分點，雖然業(yè)務所占比例不多，但經(jīng)營情況卻不容樂觀。
出口貿易承壓
作為一家國際貿易公司，新華錦主營業(yè)務中 97%為出口業(yè)務，主要涉及美洲、歐洲、非洲、亞洲和澳洲。其中，美洲業(yè)務量最大，2018年美洲取得營業(yè)收入 9.17億元，同比減少0.55%，營收占比高達59.85%。亞洲和歐洲營業(yè)收入分別為2.78億元、1.28億元，同比增長8.17%、3.43。而非洲業(yè)務下滑最多，營收同比減少了32.80%至0.44億元。
值得注意的是，新華錦財務費用還極易受到匯兌損益變動的影響，這在一定程度上加劇了盈利的不確定性。不過，2018年美元持續(xù)升值，2018年新華錦匯兌損益為-329.43 萬元，上年同期匯兌損益為 730.63 萬元，匯兌損益變動使財務費用較上年同期減少1060.06萬元。
據(jù)海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年我國紡織品服裝累計出口額為2767.31億美元，同比增長 3.66%，其中紡織品累計出口額為 1190.98 億美元，同比增長 8.50%；服裝累計出口額為1576.33 億美元，同比增長 0.29%。
雖然從總體上來看，我國紡織品服裝累計出口依然保持一定增速，但已明顯出現(xiàn)了下降的趨勢。據(jù)悉，紡織服裝產(chǎn)品前三季度出口增長較快，但2018年10月起增速迅速下降，年底紡織品、服裝出口增速又遭雙降，若延續(xù)此態(tài)勢，2019年服裝出口可謂是“壓力山大”。
應對諸多挑戰(zhàn)
目前來看，雖然去年中國紡織服裝對美出口也保持了一定增長，但中美經(jīng)貿摩擦終究是埋下了隱患。在對采購戰(zhàn)略和供應鏈布局方面，美國采購商已經(jīng)進行大幅調整。特別是新華錦美洲業(yè)務量占比最大，不可避免地會受到一定沖擊。
另一方面，在國際服裝訂單的競爭上，東南亞、南亞國家作為我國的競爭對手，加工制造水平不斷改善，一定程度上擠壓了我國紡服產(chǎn)品出口。從中長期看，這對于新華錦這樣的服裝外貿企業(yè)來講，出口形勢仍不樂觀。
不僅如此，新華錦身處傳統(tǒng)外貿行業(yè)，而隨著隨著跨境電商產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，公司原有的批發(fā)零售模式受到制約。而電商、移動購物、海淘等線上消費模式興起，受到部分消費者的歡迎，外貿行業(yè)的“大蛋糕”被線上電商瓜分。
如此一來，諸多挑戰(zhàn)都擺在了新華錦面前。面對國際采購趨勢的新變化，再加上跨境電商的新沖擊，新華錦更應加速轉型升級，發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)，使得產(chǎn)品追逐國際流行趨勢，并擴大外銷渠道和體系，在資源配置全球化等方面積極應對。
表現(xiàn)位于中下游
截至2019年4月30日16時32分，全國26家服裝公司中，新華錦總體表現(xiàn)位于中下游位置。
從總市值來看，新華錦總市值為27.03億元，在全國位列第20位，行業(yè)均值為68.73億元。
從流通市值來看，新華錦為27.03億元，行業(yè)均值54.81億元，為第16位。
從營業(yè)收入來看，行業(yè)均值43.9億元，新華錦以13.65億元列19位。
從市盈率來看，行業(yè)均值為56.75，中位值為24.34，新華錦為35.36。
公司鏈接：
新華錦成立于2002年6月，2007年5月，新華錦通過收購重組，成功完成國內主板市場上市，實現(xiàn)了山東外貿企業(yè)上市零的突破。新華錦經(jīng)營領域涉及國際貿易、金融投資和健康產(chǎn)業(yè)。公司主營發(fā)制品系列產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務，主要產(chǎn)品包括男發(fā)塊、女裝假發(fā)、接發(fā)、教習假發(fā)、假發(fā)配件等以人發(fā)制品為主同時兼具人發(fā)化纖混合發(fā)制品等。在國際貿易快速發(fā)展基礎上，新華錦適時發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)了由單一外貿企業(yè)，向產(chǎn)業(yè)化、國際化、綜合性企業(yè)集團的轉變。
明日預告：
財報顯示，2018年，長壽花食品收入增加約1.4%至34.28億元，2017年收入則為33.8億元，長壽花食品的毛利為7.98億元，毛利率達到23.3%。2018年，長壽花食品凈資產(chǎn)收益率增長了6.39%至11.98%，總資產(chǎn)回報率為9.95%，增長幅度達9.34%，長壽花食品的盈利能力進一步得到提升。
數(shù)讀|劉磊 分析|葛曉璇
制圖|李彤輝 編輯|星辰 審校|拾冷
數(shù)據(jù)來源|同花順、平安證券、東方財富、萬得股票
新浪山東綜合整理
