在內地樓市一片風聲鶴唳之際，卻有房企重啟赴港IPO之路，而結果，也似乎遠好于預期。

　　據悉，陽光100已于2月27日正式啟動招股，擬全球發行5億股，招股價在港幣4元至4.8元之間，最高募資額可能達3億美元。最快可能于3月13日正式在港交所掛牌。如果一切順利的話，陽光100將成為馬年首家登陸香港的內地房企。

　　由于此前內地房地產市場的一些動蕩事件，輿論普遍對陽光100此次赴港IPO表示悲觀。但記者了解到，從第一天路演認購的情況來看，陽光100受香港資本市場的認可度卻遠超預期。

　　據記者從接近香港投行人士處了解到的情況，盡管才剛剛啟動招股一天，但目前陽光100的認購形勢明顯好于預期，一些大型機構都已經下單。“考慮到目前市場的大背景，招股首日便取得這樣成績也讓我很意外。”上述人士如此表示。

　　在此之前，一些業內評論和媒體報道均對陽光100的上市時機選擇持悲觀態度。雖然國家統計局尚未公布2014年1月份各類商品房的銷售統計情況，但房地產業內人士普遍感受年初的銷售形勢不容樂觀。

　　有業內人士認為，考慮到近幾年來，香港資本市場對內地房企估值普遍偏低，內地房企整體市盈率一直處于6倍至8倍的區間內，低于其他行業的平均水平。而近期內地市場變動很有可能進一步拉低香港市場對內地房企的預期，從而給陽光100的上市帶來阻礙。

　　不過，從目前認購的情況來看，陽光100并未受此影響，受大機構追捧認購的陽光100很有可能逆市突圍。“街區綜合體”則被認為是陽光100借以突圍的資本故事。

　　根據陽光100常務副總裁范小沖的說法，在當前主流開發商紛紛上馬大型購物中心項目，并造成競爭激烈及同質化嚴重的問題時，陽光100主導的“街區綜合體”則很好地填補了細分市場的空白需求。范小沖稱，這類產品投資不高但利潤貢獻很大，其毛利率可以達到40%。

　　對于此前有關內地樓市的利空傳聞，也有諸多業內人士表述不同意見。高和資本董事長蘇鑫便認為，“從政策的延續性而言，未來的房地產信貸政策將延續2013年的政策，即總量控制、結構調整和區別對待。此前興業等銀行暫停房地產融資業務的原因，更多是個別銀行基于自身業務狀況作出的調整，不具普遍性。而本屆政府的樓市調控政策思路及具體操作，預計在2014年也不會突然收緊”。

　　而前述投行人士則認為，從目前情況來看，資本市場對內地樓市的預期正在逐漸抬高，此前的地產股股價大跌事件，更多是資本短期內進行話題炒作的結果，不應視為趨勢性現象，而有良好發展前景的公司，正重新在資本市場贏回價值。

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