沒(méi)有人愿意對(duì)重慶啤酒(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“重啤集團(tuán)”)新近的這筆股權(quán)交易作出評(píng)價(jià)。
2011年8月2日，重慶啤酒股份有限公司(600132.SH，下稱(chēng)“重慶啤酒”)發(fā)布公告稱(chēng)，為了解決重慶啤酒與重啤集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，重啤集團(tuán)將旗下持有的七家啤酒公司的資產(chǎn)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至重慶興匯投資有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“興匯投資”)。
最終由嘉士伯啤酒廠(chǎng)香港有限公司(下稱(chēng)“嘉士伯香港”)、重慶啤酒和重慶輕紡控股(集團(tuán))公司(下稱(chēng)“輕紡控股”)分別持有興匯投資30%，51.42%和18.58%。
此舉意味著，嘉士伯在成為重慶啤酒第一大股東之后，又實(shí)現(xiàn)了對(duì)重啤集團(tuán)旗下啤酒廠(chǎng)的控制權(quán)。
按照北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(下稱(chēng)“天健興業(yè)”)所作出的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，嘉士伯取得興匯投資30%股權(quán)的代價(jià)為人民幣2.04億元。
國(guó)資騰挪
占有西南地區(qū)啤酒市場(chǎng)份額最大的重啤集團(tuán)近年來(lái)的所作所為，不僅引發(fā)了外界非議，還在集團(tuán)內(nèi)部引起嚴(yán)重的矛盾沖突。
2010年6月17日，為了抗議重慶啤酒的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉士伯——導(dǎo)致重啤集團(tuán)失去實(shí)際控制權(quán)，重慶啤酒廠(chǎng)的數(shù)百名工人舉行罷工，抗議外資股東嘉士伯的增資收購(gòu)。
罷工事件發(fā)生之后，重慶啤酒和重啤集團(tuán)沒(méi)有對(duì)外界作出任何回應(yīng)，由于重啤集團(tuán)是重慶國(guó)資委全資控股的大型國(guó)有企業(yè)，當(dāng)?shù)孛襟w亦未有對(duì)此樁收購(gòu)案作出獨(dú)立報(bào)道。
之后，重慶啤酒的國(guó)資股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍然順利進(jìn)行，一路綠燈的嘉士伯最終獲得了國(guó)務(wù)院國(guó)資委和國(guó)家商務(wù)部的核準(zhǔn)，并于2010年12月底完成了股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)。
至此，重慶啤酒成為第一家由外資(嘉士伯)成為實(shí)際控制者的A股上市公司，嘉士伯通過(guò)嘉士伯香港和嘉士伯基金會(huì)，持有重慶啤酒29.71%的股權(quán)，成為重慶啤酒的第一大股東。
據(jù)工商資料顯示，興匯投資設(shè)立于2011年6月27日，注冊(cè)資本僅為10萬(wàn)元，法人代表鄒宇。重慶啤酒日前的公告顯示，興匯投資將承接重啤集團(tuán)旗下60萬(wàn)千升啤酒生產(chǎn)能力的資產(chǎn)，一共包括了七家公司，分別是重啤集團(tuán)宜賓公司、重啤集團(tuán)柳州公司、重啤集團(tuán)成都勃克啤酒公司、重啤集團(tuán)六盤(pán)水啤酒公司(51%的股權(quán))、重慶嘉威啤酒有限公司(33%的股權(quán))，重啤集團(tuán)綦江分公司和石柱分公司。
知情者透露，此樁股權(quán)收購(gòu)方案，早已設(shè)想完畢。由于重啤集團(tuán)下的這些啤酒公司與重慶啤酒形成事實(shí)上的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易，清理這部分資產(chǎn)是早晚的事情。
首先，由輕紡控股設(shè)立興匯投資，對(duì)其擁有100%的控股權(quán)；其次，輕紡控股從同樣控股100%的重啤集團(tuán)處，將這部分資產(chǎn)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至興匯投資；第三，由天健興業(yè)對(duì)興匯投資的這部分資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，估得凈資產(chǎn)為12,624.29萬(wàn)元；第四，重慶啤酒以旗下攀枝花啤酒公司100%和湖南重慶啤酒國(guó)人有限公司的85.75%的股權(quán)，同樣經(jīng)由天健興業(yè)評(píng)估，以最終估值作價(jià)認(rèn)購(gòu)興匯投資新增注冊(cè)資本；第五，嘉士伯香港出資2.04億，購(gòu)買(mǎi)興匯投資30%的股權(quán)；第六，輕紡控股的持股權(quán)被稀釋至18.58%。
此后，興匯投資的注冊(cè)資本增至人民幣4.35億元。由于嘉士伯是重慶啤酒的實(shí)際控制人，加上嘉士伯香港對(duì)興匯投資30%的持股，經(jīng)過(guò)如此一番騰挪之后，嘉士伯成為興匯投資的實(shí)際控制者，也就是重啤集團(tuán)這部分國(guó)有資產(chǎn)的新主人。
遺憾的是，重啤集團(tuán)、輕紡控股和重慶國(guó)資委，均未對(duì)此次的國(guó)資轉(zhuǎn)讓為何不引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作出解釋?zhuān)旖∨d業(yè)關(guān)于七家啤酒公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，也未有任何的公示。
本報(bào)撥通了重啤集團(tuán)綦江分公司總經(jīng)理陳衛(wèi)志的電話(huà)，詢(xún)問(wèn)關(guān)于綦江分公司的情況，陳衛(wèi)志稱(chēng)，“綦江分公司的經(jīng)營(yíng)狀況很好，山城啤酒供不應(yīng)求”。
如果沒(méi)有任何異議，重啤集團(tuán)的這樁國(guó)資轉(zhuǎn)讓?zhuān)恍枰賵?bào)國(guó)家商務(wù)部審核批準(zhǔn)即可。
嘉士伯收購(gòu)路徑圖
短短三年之間，丹麥啤酒巨頭嘉士伯已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)重慶啤酒的控制權(quán)，進(jìn)而擁有了中國(guó)西部最大的市場(chǎng)份額。
2009年在出席重慶啤酒的一次股東大會(huì)上，嘉士伯中華區(qū)負(fù)責(zé)人王克勤謙虛的向本報(bào)表示，我們是二股東，是來(lái)向重啤集團(tuán)學(xué)習(xí)的，短短一年之后，嘉士伯就成為了大股東，其控制中國(guó)西部啤酒市場(chǎng)的野心最終得以實(shí)現(xiàn)。
2004年，英國(guó)紐卡斯?fàn)柶【乒疽?.25億元，購(gòu)得重慶啤酒19.51%的股權(quán)，成為重慶啤酒第二大股東，其后重慶啤酒進(jìn)行股權(quán)分置改革，紐卡斯?fàn)柍钟械墓蓹?quán)被稀釋至17.46%。
2008年4月，嘉士伯與喜力兩大啤酒巨頭組建聯(lián)合公司，出資100億英鎊，對(duì)紐卡斯?fàn)柶【乒具M(jìn)行了聯(lián)合收購(gòu)，嘉士伯獲得了紐卡斯?fàn)栐谥袊?guó)的資產(chǎn)，包括對(duì)重慶啤酒17.46%的股權(quán)。
2010年6月，嘉士伯香港決定以40.22元/股的高價(jià)，收購(gòu)重啤集團(tuán)持有的12.25%的股權(quán)，股權(quán)收購(gòu)款總計(jì)23.8億元，正是這樁收購(gòu)案引發(fā)了重啤集團(tuán)工人的罷工，但最終在2010年12月，嘉士伯香港獲得了國(guó)家商務(wù)部的批復(fù)，原則同意嘉士伯收購(gòu)重慶啤酒的這部分股權(quán)。由此，嘉士伯成為重慶啤酒實(shí)際控制者，擁有29.71%的股份，成為第一大股東。
在采訪(fǎng)過(guò)程中，重啤集團(tuán)和有關(guān)方面對(duì)此次7家啤酒廠(chǎng)的資產(chǎn)整合疑問(wèn)始終避而不答，本報(bào)亦未能獲準(zhǔn)翻閱這7家啤酒廠(chǎng)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
但可以預(yù)見(jiàn)的是，重啤集團(tuán)此次7家啤酒廠(chǎng)的資產(chǎn)整合，一旦最終獲準(zhǔn)完成，那么嘉士伯只花去2.04億元，就可以全面控制重慶啤酒，成為當(dāng)仁不讓的中國(guó)啤酒市場(chǎng)西部之王。
